高产量带来了较往年更多的套保需求，同时本产季全疆全体套保志愿较强。南北疆的成本差别构成了两层集中套保压力线，棉价正在这两层压力下，上涨空间受限。2月，棉价鄙人逛备货支持以及对“金三银四”旺季预期下呈现反弹。虽然价钱尚未达到前期高位程度，但一些低成本的北疆轧花厂已起头积极套保，棉价震动数日后再度下行。全体上，郑棉上方压力仍大。

　　3 月中旬，气候回暖带动国内需求边际恢复。广佛地域内销市场反馈订单有所好转，张槎织厂开机率也同步较着提高，叠加上海纱线展中大型纱厂降价促销，支流32S和40S纱线价钱下降，织厂全体起头添加棉纱采购，坯布库存也有微弱去化。同时，国内政策端继续利好信号，发布将择时降准降息，并提出多条提振消费的方案，带动市场决心回升，部门上逛大型企业也起头自动囤货，棉花基差呈现上涨。不外，客岁同期也曾呈现过一轮雷同的订单回暖，但持续性不脚，棉价随后回落。需持续关心本轮订单回暖的持续性。（做者单元：永安期货）。

　　需求方面，春节假期事后至3月初，市场遍及反映新接订单较少，仍以年前订单为从。纱厂和织厂开机率处于积年同期低位，部门地域反映为三年内最弱开局。纱厂基于对后市的隆重立场和对企业现金流的，原料库存持久维持正在偏低程度，成品库存则中性偏高。此时旺季需求不及预期的场合排场曾经，市场决心受挫，“金三”开局晦气。

　　短期来看，郑棉将维持震动款式，此次要受两方面要素的影响。一方面，本年度棉花产量无望达到十年来最高程度，产地套保需求较多，了棉价的上行空间。另一方面，需求环境仍不开阔爽朗。虽然目前已进入“金三银四”保守旺季，但3月开局表示欠安，不外跟着近期国内气温回暖，内销市场有所好转，下逛备货积极对棉价构成支持，后续全体需求情况仍需进一步察看。